{"id":"16106901","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"赚了25亿美元之后，你怎么忍住不赚下一个亿？ 马克·库班（Mark Cuban）做到了。 这笔交易，至今被华尔街称为史上…","summary":"赚了25亿美元之后，你怎么忍住不赚下一个亿？ 马克·库班（Mark Cuban）做到了。 这笔交易，至今被华尔街称为史上最伟大的十大交易之一。 1995年，库班创办了 AudioNet，也就是今天 YouTube 各种串流功能的鼻祖。 1999年，互联网泡沫最疯狂的时候，雅虎（Y…","body":"赚了25亿美元之后，你怎么忍住不赚下一个亿？\n\n马克·库班（Mark Cuban）做到了。\n这笔交易，至今被华尔街称为史上最伟大的十大交易之一。\n\n1995年，库班创办了 AudioNet，也就是今天 YouTube 各种串流功能的鼻祖。\n1999年，互联网泡沫最疯狂的时候，雅虎（Yahoo）大手一挥，用价值 57 亿美元的股票收购了他们。\n库班个人拿到了大约 33% 的份额。\n随着雅虎股价像火箭一样往上窜，他手里的股票价值很快膨胀到了 25 亿美元。\n\n这时候，全天下人都疯了。\n所有人都在高喊：“互联网会永远涨下去！”\n如果换作普通人，大概率会想：“再等等，等它翻倍，我就能当世界首富。”\n但库班没有。\n他不去预测市场什么时候见顶，他只问了自己一个最朴素的问题：\n“我已经有 25 亿了，我这辈子到底还需要多少钱？”\n答案是：够了，不需要再多了。\n\n不贪，说起来容易，做起来极难。\n因为当时他的股票不能直接卖，他必须用手段把这些“纸面富贵”锁死。\n于是，他做了一个在当时看来极其“保守”的对冲操作：\n卖出看涨期权，买入看跌期权。\n把自己的收益 and 风险全部锁死在一个区间里。\n雅虎的股价后来确实又涨了一点，身边的人都在笑他：“瞧，你卖早了，少赚了几个亿。”\n库班只是笑笑。\n\n结果呢？\n短短几周后，泡沫破裂，时代的天空塌了。\n雅虎的股价，从大约 300 美元一路雪崩到 5 美元。\n倾巢之下，没有任何流动性，你想跑都跑不掉。\n如果库班多犹豫了哪怕六周，这 25 亿美元就会变成一地鸡毛，他至少要亏掉 10 亿美元以上。\n但因为那个对冲，当市场暴跌时，他被强行套现，25 亿美元现金，毫发无损地落袋为安。\n\n财富管理最顶级的纪律，是当筹码足够多的时候，有能力把已经赢到的钱，完好无损地搬出赌场。\n不和泡沫谈恋爱，不和时代赌明天。\n知道“足够”两个字怎么写，才是凡人通往不败之地的终极护城河。","category":"其它","score":null,"percentile":null,"reason_tags":[],"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2072291708130242763","translated_status_id":"2072291708130242763","published_at":"2026-07-01 09:17:44","created_at":"2026-07-01T11:06:21+02:00"}