{"source":{"id":"17180054","title":"大空头迈克尔·伯里（Michael Burry），开始平仓了。 他削减了做空英伟达（NVIDIA）和算力公司 CoreW…","url":"https://mubeitech.com/p/17180054"},"method":"semantic-similarity","count":6,"items":[{"rank":1,"id":"2056336324362195420","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"砸下 84.6 亿美元，直接做空全球半导体产业链。 干这件事的，是写出《Situational Awareness》的前…","summary":"砸下 84.6 亿美元，直接做空全球半导体产业链。 干这件事的，是写出《Situational Awareness》的前 OpenAI 核心研究员 Leopold Aschenbrenner。 他的基金规模膨胀到了 136.8 亿美元，单季度暴增 148%。 拿着手里的巨量资金，…","body":"砸下 84.6 亿美元，直接做空全球半导体产业链。\n干这件事的，是写出《Situational Awareness》的前 OpenAI 核心研究员 Leopold Aschenbrenner。\n\n他的基金规模膨胀到了 136.8 亿美元，单季度暴增 148%。\n拿着手里的巨量资金，他列了一张 11 个名字的做空名单。\n\n英伟达，15.7 亿美元看跌。\n博通，10.1 亿美元看跌。\nAMD，9.69 亿美元看跌。\n台积电、阿斯麦、半导体指数 SMH，全部在列。\n从荷兰的光刻机源头，到散户交易软件里的指数 ETF，全线做空。\n\n对英特尔的操作，更是直接打了机构的脸。\n上个季度，他还拿着 7.47 亿美元的英特尔看涨期权。\n两周前，财经媒体还在发长文，夸他做多英特尔是天才之举。\n他们根本不知道，Leopold 早就清仓跑路了。\n现在他的账上，赫然躺着 1.59 亿美元的英特尔空单。\n\n甲骨文也没躲过。\n之前甲骨文靠着 AI 基建订单，被整个市场捧上天。\nLeopold 反手甩出 10.7 亿美元，买入甲骨文看跌期权。\n这是他对单一公司下的最大规模空单。\n\n抽出来的钱，全砸向了存储。\n他把 SanDisk 的仓位从 2.23 亿一把拉到 11.1 亿美元。\n再加上 4.22 亿美元的美光看涨期权。\n他在存储板块直接堆出了 15.4 亿美元的重仓。\n\n华尔街的共识是，GPU 依然是 AI 的核心瓶颈。\n这位真正从 OpenAI 核心走出来的人，用真金白银给出了另一个路线。\n下一个卡住大模型脖子的硬约束，是内存。","category":"科技","score":83.3,"translated_x_url":null,"translated_status_id":null,"published_at":"2026-05-18 12:06:52","created_at":"2026-05-18T13:29:19+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/2056336324362195420","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2056336324362195420/markdown"},{"rank":2,"id":"2056458795270709728","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"一个24岁的前OpenAI研究员，公布了他那只90亿美元基金的最新持仓。 大家一看13F文件，全慌了。 满纸都是对英伟达…","summary":"一个24岁的前OpenAI研究员，公布了他那只90亿美元基金的最新持仓。 大家一看13F文件，全慌了。 满纸都是对英伟达、ASML、甲骨文和博通的巨额看跌期权。 市场以为他要重演电影《大空头》的剧情。 但13F文件里的期权是按名义价值申报的。 那笔账面15亿美元的英伟达看跌期权，…","body":"一个24岁的前OpenAI研究员，公布了他那只90亿美元基金的最新持仓。\n大家一看13F文件，全慌了。\n满纸都是对英伟达、ASML、甲骨文和博通的巨额看跌期权。\n市场以为他要重演电影《大空头》的剧情。\n\n但13F文件里的期权是按名义价值申报的。\n那笔账面15亿美元的英伟达看跌期权，真实成本可能只是个零头。\n这大概率只是一次深度虚值下行保护，或对冲地缘恐慌的常规操作。\n他的真实底牌，完全隐藏在买入清单里。\n\n重新认识一下Leopold Aschenbrenner。\n这位19岁就以第一名从哥伦比亚大学毕业的德国天才。\n21岁加入OpenAI，随后因警告中共政府可能渗透而被开除。\n他靠一篇预测中美AI竞赛的《态势感知》名声大噪。\n创办对冲基金后，敞口在短短一年内从2亿美元膨胀到了90亿美元。\n\n他现在疯狂扫货的目标，全部指向比特币矿企。\nCleanSpark、IREN、Hive Digital、Riot。\n单单一个季度，他把CleanSpark的仓位直接拉高了650%。\n赶在Hive宣布扩张加拿大新数据中心时，他果断建仓。\n当全世界的资金都在无脑涌入半导体制造端时，行业的瓶颈早就转移了。\n\n下一场竞赛的堵点已经发生位移。\n电力、能源获取、土地和快速规模化部署GPU集群的能力，构成了新的扼流圈。\n看看Hive手里的底牌。\n他们在加拿大、瑞典和巴拉圭运营着庞大的绿色电力数据中心。\n手里攥着现成的大型电力基础设施、冷却系统和已经并网的工业用地。\n\n这恰恰是矿企在上一轮加密周期里砸下重金熬出来的基建壁垒。\nAI算力战的下半场，核心变量非常清晰。\n硅片供应量仅仅决定了入场资格。\n能在美国本土之外，把廉价可再生电力和成吨GPU快速缝合在一起的玩家，拿走了最大的超额收益。","category":"科技","score":83.3,"translated_x_url":null,"translated_status_id":null,"published_at":"2026-05-19 08:34:52","created_at":"2026-05-18T21:35:58+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/2056458795270709728","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2056458795270709728/markdown"},{"rank":3,"id":"2052338781769130333","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"920万美元，撬动9.12亿美元名义看跌。 Burry 押的不是一只小票。 他的 Scion 13F 披露了 PLTR…","summary":"920万美元，撬动9.12亿美元名义看跌。 Burry 押的不是一只小票。 他的 Scion 13F 披露了 PLTR put，对应名义价值约9.12亿美元，NVDA put 约1.87亿美元。 但这里要讲清楚，13F 对期权按对应股票价值披露，不等于他真掏了9.12亿美元买 p…","body":"920万美元，撬动9.12亿美元名义看跌。\n\nBurry 押的不是一只小票。\n他的 Scion 13F 披露了 PLTR put，对应名义价值约9.12亿美元，NVDA put 约1.87亿美元。\n但这里要讲清楚，13F 对期权按对应股票价值披露，不等于他真掏了9.12亿美元买 put。\nBurry 后来自己说，PLTR 那笔权利金大约是920万美元。\n\n他盯上的核心，不是“AI 有没有用”。\n而是 AI 基建支出正在复制 2000 年前后的老剧本。\n当年所谓互联网泡沫，很大一块其实是光纤、路由器、数据传输设备的资本开支泡沫。\nCisco 在纳指见顶那年收入还在增长，市场先崩，建设后面才慢慢见顶。\n\n这就是危险的地方。\n资本开支还在加速，股价已经开始按未来几十年的完美需求定价。\n现在公司只要宣布1美元 AI CapEx，市场有时愿意先给它加好几美元市值。\nOracle 宣布巨额云和 AI 订单后股价一度暴涨，Larry Ellison 短暂冲到全球首富位置，就是这个机制的样本。\n\nBurry 的判断可以错，时间点也可能早。\n但他指出的结构不难懂：建设还没结束，股票可能已经把故事吃满。\n如果前十大股票真的吃掉标普超过四成权重，后面就不是“某几家公司回调”的问题，而是整个指数被少数 AI 巨头牵着走。\n\n2000 年最伤人的地方，不是科技没未来。\n互联网当然有未来。\n伤人的是太多人把真实技术进步，买成了不需要价格的信仰。","category":"其它","score":100,"translated_x_url":null,"translated_status_id":null,"published_at":"2026-05-07 13:12:03","created_at":"2026-05-07T15:10:59.819718","url":"https://mubeitech.com/p/2052338781769130333","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2052338781769130333/markdown"},{"rank":4,"id":"raw_21ed5829eff55f38","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"卖光了涨得最好的芯片股，反手把仓位全砸进了一家看起来已经涨不动的电商巨头。 这笔操作很多人第一反应是看不懂。 华尔街的传…","summary":"卖光了涨得最好的芯片股，反手把仓位全砸进了一家看起来已经涨不动的电商巨头。 这笔操作很多人第一反应是看不懂。 华尔街的传奇投资人斯坦利·德鲁肯米勒，在 2026 年第二季度的 13F 报告里，交出了这样一份持仓清单。 他一股不留地清空了博通 Broadcom，一共 195,955…","body":"卖光了涨得最好的芯片股，反手把仓位全砸进了一家看起来已经涨不动的电商巨头。\n这笔操作很多人第一反应是看不懂。\n华尔街的传奇投资人斯坦利·德鲁肯米勒，在 2026 年第二季度的 13F 报告里，交出了这样一份持仓清单。\n他一股不留地清空了博通 Broadcom，一共 195,955 股。\n同一时间，他把亚马逊 Amazon 的持仓一口气放大了 1083%，大举买入近 50 万股。\n不仅买现货，还把看涨期权直接翻了一倍。\n要知道，博通刚在 6 月初创下每股 495 美元的历史新高。\n在短短几个月里，博通从 300 多美元一路狂飙，德鲁肯米勒的这笔投资账面斩获超过 50% 的利润。\n大赚一把之后，扭头离场。\n为什么要在最顺风顺水的时候把芯片股全抛掉？\n德鲁肯米勒不看好 AI 了吗？\n并没有。\n把这笔交易拆开看，会看到一台支配着科技周期的冰冷机器。\n资本开支与估值剪刀差。\n在过去三十年里，每一次重大技术浪潮都会严格经历两个阶段。\n第一阶段是抢铁锹。\n所有人都在不计成本地囤积硬件。\n不管是英伟达的 GPU，还是博通的高性能网络芯片与定制 ASIC，各大云厂商哪怕排队加价也要买。\n这时候硬件供应商的报表漂亮得惊人，毛利率轻松冲破 65%。\n市场给它们的定价，几乎默认这种指数级增长永远不会熄火。\n但买铁锹的人呢？\n亚马逊、微软、谷歌这些云服务巨头，每个季度砸下数百亿美元的资本开支。\n华尔街在干什么？\n华尔街在疯狂挑刺。\n分析师们拿着放大镜反复质问：建数据中心的电从哪来？折旧这么高怎么摊销？巨额算力投资到底什么时候能收回成本？\n这种担忧直接压扁了买家的估值。\n在整个 2010 年代，亚马逊每年的股价基本维持在过去十二个月现金流的 23 到 37 倍。\n但因为资本开支的阴影笼罩，市场给亚马逊的估值一度被压缩到了 11 倍。\n11 倍现金流是什么概念？\n这几乎是在用一家传统重资产制造业的倍数，来给全球最大的云计算巨头打折。\n两边的预期差被硬生生撕裂了。\n一边是把未来好几年的狂热全都透支在股价里的硬件供应商。\n一边是被高额资本开支压在地上、估值跌进历史地板价的云平台底座。\n接下来发生了什么？\n硬件的物理墙和采购节奏先撞上了天花板。\n机房落地要看电力负荷，变压器交期排到几年后，电网升级根本快不起来。\n当第一阶段的大型算力集群搭建完毕，硬件订单的爆发式增速自然会放缓。\n德鲁肯米勒在 2024 年就公开提醒过：任何颠覆性技术在早期都会经历泡沫消化期。\n更有意思的是，云巨头自己也不会永远当外部芯片商的提款机。\n亚马逊一直在大力推广自研的 Trainium 和 Inferentia 芯片。\n只要把内部业务和一部分客户的工作负载迁移到自家芯片上，博通和英伟达能抽走的利润就会被分流。\n那之前花重金买回来的硬件闲置了吗？\n没有。\n第二阶段悄无声息地启动了：从建数据中心变成了跑商业应用。\n客户不再从市场上买单颗芯片，客户开始按秒租赁云端算力、调用大模型 API。\n亚马逊 AWS 的营收增速在引入大模型方案后，重新加速冲到了 37%。\n这项高利润率业务的年化收入直接达到了 1690 亿美元。\n硬件的暴利是一次性的，卖出一台设备就少了一笔订单。\n但云平台的算力租赁与企业工作负载，是一台按月收钱的现金流抽水机。\n这时候，天平瞬间倾斜了。\n博通站在了估值周期的最顶峰，容不得任何订单不及预期的风吹草动。\n而亚马逊顶着历史最低的现金流倍数，引擎深处却是一台正在重新提速的高利润现金机器。\n德鲁肯米勒旗下基金的平均持仓周期只有七个月。\n他不是买入并持有一百年的巴菲特。\n他是一个在周期拐点上极其果断的宏观猎手。\n当多数人还在盯着芯片算力参数狂欢的时候，有人已经带着暴利从硬件派对上撤退。\n他转过身，把赌注押在了那个被市场过度折价、却正把整个 AI 繁荣转化成源源不断现金流的真正地主身上。","category":"其它","score":100,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2100805275741532497","translated_status_id":"2100805275741532497","published_at":"2026-09-17 22:56:20","created_at":"2026-09-17T22:56:20.491213","url":"https://mubeitech.com/p/raw_21ed5829eff55f38","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/raw_21ed5829eff55f38/markdown"},{"rank":5,"id":"2056355910604517666","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"12个月，2.25亿美元膨胀到55亿美元。 这是前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 刚…","summary":"12个月，2.25亿美元膨胀到55亿美元。 这是前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 刚交出的真实业绩。 他向 SEC 提交的 2026 年第一季度 13F 表格公开了。 满屏的看跌期权。 他在豪赌 AI 硬件热潮已经彻底见顶。 看看表格上单子的金…","body":"12个月，2.25亿美元膨胀到55亿美元。\n\n这是前 OpenAI 研究员 Leopold Aschenbrenner 刚交出的真实业绩。\n他向 SEC 提交的 2026 年第一季度 13F 表格公开了。\n满屏的看跌期权。\n\n他在豪赌 AI 硬件热潮已经彻底见顶。\n看看表格上单子的金额。\n15.6 亿美元做空英伟达。\n20.4 亿美元做空半导体 ETF。\n10.7 亿美元做空甲骨文。\n5.35 亿美元做空台积电。\n英特尔、美光、康宁，整个 AI 算力底座全在他的做空名单上。\n\n这位老哥的履历很有意思。\n之前在 OpenAI 时，他因为警告中共国可能会窃取前沿 AI 模型，被直接解雇。\n离开硅谷的主流圈子后，他在资本市场一年狂赚 24 倍。\n\n技术圈的人还在狂欢。\n但最懂大模型底层逻辑的原住民，已经带着几十亿真金白银站到了对面。\n无限扩张算力的军备竞赛，终究要撞上资本回报率的南墙。","category":"科技","score":90,"translated_x_url":null,"translated_status_id":null,"published_at":"2026-05-18 14:08:14","created_at":"2026-05-18T14:47:08+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/2056355910604517666","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2056355910604517666/markdown"},{"rank":6,"id":"2099721965925957724","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"AI 巨头突然良心发现，呼吁大家把技术放慢点？ 谁信？ 电影《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）直接…","summary":"AI 巨头突然良心发现，呼吁大家把技术放慢点？ 谁信？ 电影《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）直接拆穿了这套把戏。 在他看来，OpenAI、Anthropic 和云巨头的高管们，纯粹是在打自私的算盘。 他直接甩出了四点商业逻辑。 第一，现在的大语言模型（LL…","body":"AI 巨头突然良心发现，呼吁大家把技术放慢点？\n谁信？\n电影《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）直接拆穿了这套把戏。\n在他看来，OpenAI、Anthropic 和云巨头的高管们，纯粹是在打自私的算盘。\n\n他直接甩出了四点商业逻辑。\n第一，现在的大语言模型（LLM）根本不是人工智能（AI），未来也成不了通用人工智能（AGI）。\n压根就没有什么失控的超级智能，你踩哪门子刹车？\n\n第二，后发竞争对手的追赶速度太快了。\n踩刹车对谁最有利？\n对已经占住山头的既得利益者最有利。\n只要全行业节奏一慢，后来者就很难超车。\n\n第三，首次公开募股（IPO）需要吹嘘和包装。\n怎么向资本市场要天价估值？\n\"我们强大到危险\"，就是最顶级的炒作话术。\n\n第四，巨头们真正的业务增长其实正在失控地放缓。\n眼看着上市计划可能要被迫延后。\n借着\"为了安全放慢\"当幌子，正好掩盖增长引擎熄火的现实。","category":"其它","score":null,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2099768418488513002","translated_status_id":"2099768418488513002","published_at":"2026-09-15 05:00:14","created_at":"2026-09-15T06:48:22+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/2099721965925957724","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2099721965925957724/markdown"}]}