{"source":{"id":"2038351931589193953","title":"硅谷砸了1.4万亿美元搞AI大模型。 最后全给苹果做了嫁衣。 看看几大科技巨头的固定资产回报率。 微软、谷歌、亚马逊的数…","url":"https://mubeitech.com/p/2038351931589193953"},"method":"semantic-similarity","count":6,"items":[{"rank":1,"id":"16525343","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"都以为搞AI大模型最赚钱？ 算完账你会发现，很多人只是在给硅谷云巨头打工。 摩根士丹利刚给AI推理时代算了一笔账。 结论…","summary":"都以为搞AI大模型最赚钱？ 算完账你会发现，很多人只是在给硅谷云巨头打工。 摩根士丹利刚给AI推理时代算了一笔账。 结论很直接：利润全在算力霸主手里。 巨头们有三种赚钱姿势，数字很能说明问题。 第一种，纯当包租公。 直接出租GPU算力，刨去机器折旧和电费，投资回报率轻松做到31%…","body":"都以为搞AI大模型最赚钱？\n算完账你会发现，很多人只是在给硅谷云巨头打工。\n\n摩根士丹利刚给AI推理时代算了一笔账。\n结论很直接：利润全在算力霸主手里。\n\n巨头们有三种赚钱姿势，数字很能说明问题。\n第一种，纯当包租公。\n直接出租GPU算力，刨去机器折旧和电费，投资回报率轻松做到31%。\n\n第二种，自带设备卖API。\n自己建基础设施，跑自己的大模型。\n这块肥肉最香，利润空间被彻底拉爆，回报率飙到46%。\n\n第三种，租别人的设备卖API。\n这是绝大多数AI创业公司的命。\n表面看盘子最大，能做到400多亿营收。\n但在成本栏里，光是付出去的算力租金就高达279亿。\n辛辛苦苦干活，大头全交了房租，回报率硬生生掉到25%。\n\n如果大摩这套估算成真，微软、谷歌、亚马逊这帮基建狂魔的自由现金流，马上会迎来一场大爆炸。","category":"其它","score":null,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2082075834932707459","translated_status_id":"2082075834932707459","published_at":"2026-07-28 09:17:27","created_at":"2026-07-28T11:07:58+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/16525343","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/16525343/markdown"},{"rank":2,"id":"16506291","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"市场一听到“2000亿美元”，吓得立刻跑路。谷歌刚把2026年的AI资本支出预期调高到约2000亿，股价应声跌了7%。资…","summary":"市场一听到“2000亿美元”，吓得立刻跑路。谷歌刚把2026年的AI资本支出预期调高到约2000亿，股价应声跌了7%。资本市场现在厌恶巨头为AI无底洞般地烧钱。但风险投资人查马斯（Chamath）抛出了一个数字。他问：谷歌上市这25年来，平均的投入资本回报率是多少？32%。一家能…","body":"市场一听到“2000亿美元”，吓得立刻跑路。谷歌刚把2026年的AI资本支出预期调高到约2000亿，股价应声跌了7%。资本市场现在厌恶巨头为AI无底洞般地烧钱。但风险投资人查马斯（Chamath）抛出了一个数字。他问：谷歌上市这25年来，平均的投入资本回报率是多少？32%。一家能在二十余年里，每年把钱按32%复利滚大的公司，当它说要砸重金时，不是在乱来，而是在精密算计。查马斯的结论是：他们根本不是在盲目烧钱，是在有条不紊地给自己的护城河添砖加瓦。这场AI全栈竞争，根本不是比谁能花钱，而是看谁能把算力、云端、模型、应用这个闭环滚起来。在查马斯看来，对谷歌最好的情况，就是市面上直接冒出500个不同的大模型。为什么？模型越碎片化，打得越狠，对底层的依赖就越深。不管谁赢，只要还得用算力，谷歌的自研芯片和云服务就能赚得盆满钵满。再看上层应用。AI被用来让广告投得更准，让YouTube的内容更抓人。前端变现，后端收租。当其他人还在算计单个模型怎么回本时，这台机器，正在把2000亿支出，塞进它的复利齿轮里。","category":"其它","score":null,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2081548511737253988","translated_status_id":"2081548511737253988","published_at":"2026-07-26 23:05:20","created_at":"2026-07-27T00:50:27+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/16506291","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/16506291/markdown"},{"rank":3,"id":"2063394197630255214","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"科技巨头快没钱了。 人类历史上最富有的几家公司，快被AI掏空了。 谷歌、亚马逊、微软和Meta，今年在AI基础设施上要砸…","summary":"科技巨头快没钱了。 人类历史上最富有的几家公司，快被AI掏空了。 谷歌、亚马逊、微软和Meta，今年在AI基础设施上要砸进去7000亿美元。 这是什么概念？ 这笔钱直接吃掉了他们总运营现金流的94%。 为了填这个无底洞，巨头们正在疯狂搞钱。 先看谷歌。 他们卖了800亿美元的股票…","body":"科技巨头快没钱了。\n人类历史上最富有的几家公司，快被AI掏空了。\n谷歌、亚马逊、微软和Meta，今年在AI基础设施上要砸进去7000亿美元。\n这是什么概念？\n这笔钱直接吃掉了他们总运营现金流的94%。\n\n为了填这个无底洞，巨头们正在疯狂搞钱。\n先看谷歌。\n他们卖了800亿美元的股票，来支撑AI基建。\n这是谷歌20年来第一次通过发股票筹资。\n上一次他们这么干的时候，连YouTube都还没诞生。\n这台每年靠广告狂印1000亿美元钞票的机器，居然觉得钱不够花了。\nCEO桑达尔·皮查伊坦白，现在让他夜不能寐的只有一件事就是“算力”。\n\n再看亚马逊。\n这台地表最赚钱的物流机器，今年的自由现金流预计将是史上首次转负。\n摩根士丹利算的是亏170亿美元，美国银行算的是亏280亿。\n他们甚至悄悄向SEC提交了文件，说可能还需要发更多债、卖更多股票来续命。\n从来都是现金牛的巨头，现在直接加杠杆拉满。\n问题是，谁也没证明这几千亿砸下去，能赚回本钱。\n\n裂痕已经出现了。\n看看做定制AI芯片的博通。\n他们的财报极其亮眼，AI收入同比暴涨两倍，利润横扫华尔街预期。\n结果呢？\n单日市值蒸发了3200亿美元。\n\n为什么赚了钱反而挨暴揍？\n因为他们的CEO在电话会上漏了底。\n第一，大客户谷歌已经在找更便宜的芯片平替了。\n第二，博通不卖高利润的整套AI系统了，退回去卖利润更低的裸片。\n第三，也是最致命的，既然需求这么“史无前例”，他却拒绝上调全年利润预期。\n华尔街听懂了，直接按下核按钮，连带着把AMD、英特尔整个芯片板块砸了个大坑。\n当你的AI收入翻了三倍，还要被按在地上摩擦，说明市场的预期已经飘出大气层了。\n\n这事和你我有什么关系？\n太有关系了。\n苹果、微软、亚马逊、谷歌、Meta和英伟达，占了标普500指数大概30%的权重。\n只要你买了指数基金，或者有401k退休账户，你已经被绑上了这台疯狂的赌桌。\n\n所有巨头都在画饼，说AI未来能赚几万亿。\n但账本上写的却是：他们先砸了几万亿，然后闭着眼祈祷钱能回来。\n如果钱真回来了，这就是比铁路和互联网更伟大的世纪基建。\n如果回不来，占据美国股市三分之一的这几家公司，将引发2000年以来最大的资产减值海啸。\n当这帮绝顶聪明的资本开始杠杆拉满、不计后果时，普通人最好捂紧自己的钱包。","category":"其它","score":100,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2063609512896995365","translated_status_id":"2063609512896995365","published_at":"2026-06-07 12:17:29","created_at":"2026-06-07T13:16:32.832049","url":"https://mubeitech.com/p/2063394197630255214","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2063394197630255214/markdown"},{"rank":4,"id":"16777851","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"AI热潮的底层玩法，是一场逼近一万亿美元的“资金内循环”。 不要光看谁又发布了新模型。 看钱的走向。 科技巨头的投资、采…","summary":"AI热潮的底层玩法，是一场逼近一万亿美元的“资金内循环”。 不要光看谁又发布了新模型。 看钱的走向。 科技巨头的投资、采购和算力租赁，已经织成了一张严丝合缝的闭环网。 两个数字就能看穿这个游戏。 460亿美元。 这是真金白银的股权投资，大厂们掏给AI实验室的底仓。 8790亿美元…","body":"AI热潮的底层玩法，是一场逼近一万亿美元的“资金内循环”。\n\n不要光看谁又发布了新模型。\n看钱的走向。\n科技巨头的投资、采购和算力租赁，已经织成了一张严丝合缝的闭环网。\n\n两个数字就能看穿这个游戏。\n460亿美元。\n这是真金白银的股权投资，大厂们掏给AI实验室的底仓。\n8790亿美元。\n这是紧随其后的“多年度采购承诺”。\n\n这近万亿的承诺是怎么滚起来的？\n看最核心的盟友：微软和OpenAI。\n微软砸下130亿美元的真金白银。\n转头，OpenAI就向微软许下了2500亿的采购订单（买算力）。\n而微软也向OpenAI反向承诺了3000亿的采购额。\n\n这还没完，钱还得往下游流。\n手握天量承诺的OpenAI，转身向AMD下了900亿的采购单。\n另一边，新兴云厂商CoreWeave为了接住AI算力需求，向英伟达抛出了220亿的硬件采购承诺。\n\n同一批钱，在巨头、实验室、云厂商和芯片厂之间兜兜转转。\n左手，AI实验室拿到了训练模型的算力和资金。\n右手，大厂们把投出去的钱，变成了自己云服务报表上光鲜亮丽的未来营收。\n下游，芯片厂卖出了硬件。\n\n在这个闭环里，一笔资金被反复计算。\n估值、收入预期和算力规模，就在这套循环里互相做大。\n只要这台融资机器还在转，就没有人会先下车。","category":"其它","score":null,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2088111677157810368","translated_status_id":"2088111677157810368","published_at":"2026-08-13 22:05:12","created_at":"2026-08-13T23:56:18+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/16777851","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/16777851/markdown"},{"rank":5,"id":"16623018","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"现在全网最贵的资产，可能也是人类历史上贬值最快的资产。 这是风投专家加文·贝克给大模型公司下的死亡判决。 为什么？ 因为…","summary":"现在全网最贵的资产，可能也是人类历史上贬值最快的资产。 这是风投专家加文·贝克给大模型公司下的死亡判决。 为什么？ 因为光有模型，没有护城河。 贝克看得很透：如果你没有独家数据，没有互联网级别的分发渠道，你的模型能力很快就会沦为不值钱的大路货。 他的预测很残酷。 绝大多数大模型公…","body":"现在全网最贵的资产，可能也是人类历史上贬值最快的资产。\n这是风投专家加文·贝克给大模型公司下的死亡判决。\n\n为什么？\n因为光有模型，没有护城河。\n贝克看得很透：如果你没有独家数据，没有互联网级别的分发渠道，你的模型能力很快就会沦为不值钱的大路货。\n他的预测很残酷。\n绝大多数大模型公司最后的估值，就是一个零。\n最后能成气候的，大概只有十来家。\n剩下那些人的唯一出路，就是像Inflection被微软收编那样，祈祷被亚马逊这种巨头连人带代码打包买走。\nAI的战争逻辑变了。\n壁垒不再是卷参数，而是谁掌握着数据，谁把守着入口。\n\n谁把守着入口？\n谷歌有安卓和Chrome，苹果有iOS。\n这就是互联网的收费站。\n\n一年前，OpenAI的突袭对谷歌来说就像珍珠港事件。\n但巨兽醒了。\n他们让戴密斯·哈萨比斯接管了AI业务，这是一个真正的战时指挥官。\n谷歌手里有一张硬底牌：他们自己造的TPU芯片。\n这让Gemini拥有了极具杀伤力的“上下文缓存”能力。\n同一个场景下，问过的问题，算出了好答案，它就直接调取记忆。\n不用每次都烧钱重新算一遍。\n在所有创业公司都在绞尽脑汁省计算费用的今天，这招非常致命。\n\n苹果呢？\n似乎还在睡，但马上要醒了。\n苹果的字典里从来不强求第一个做，但一定要做最后一个进场并拿走利润的人。\n接下来的玩法已经很清晰了。\n你的iPhone里会跑着一个小型的本地AI模型。\n它绝对隐私，认识你的狗，知道你的习惯。\n只有当它处理不了时，才会去云端向OpenAI求助。\n为了跑动这个本地AI，新iPhone的内存必须翻两倍甚至三倍。\n就为了这个能懂你的本地AI，无数人会心甘情愿扔掉手里屏幕摔裂的旧手机。\n\n但在这场狂欢的尽头，物理世界的墙已经竖起来了。\nAI现在的死穴不再是GPU算力。\n而是去哪找地方插电源。\n未来的数据中心，体积会比曼哈顿还要庞大，直接秒杀五角大楼。\n想喂饱这些吞电巨兽？\n选址只能直接往核反应堆旁边靠。\n\n如果贝克是对的，现在的百模大战，可能只是开场前那段调音。","category":"其它","score":null,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2084233733511504089","translated_status_id":"2084233733511504089","published_at":"2026-08-03 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现在已经翻转成极其可观的正向利润…","body":"跨过同样的营收门槛，谷歌当年养了12万名员工。\nAnthropic只用了2500人。\n外界疯传大模型是个烧钱的无底洞。\n这几家头部AI公司的低消耗水平惊到了华尔街。\n\n大模型的推理成本在过去一年暴降了90%。\n18个月前各家的毛利率还是难看的负数。\n现在已经翻转成极其可观的正向利润。\nOpenAI和Anthropic全年的营收飙到了50亿美元。\n高到离谱的人均创收彻底撕碎了旧时代的财务剧本。\n\n老牌科技巨头立刻找到了反击的切入点。\nMeta和谷歌手里握着极度厚实的现金流。\n他们要把局势拖入自己最擅长的泥潭。\n把单纯的技术比拼改写成暴力的算力规模战。\n只要无脑推高基础设施的门槛，现任霸主就能靠砸钱清场。\n\n业界对Meta模型的普遍评价是质量一般。\n但所有人都承认它的运行极其流畅。\n质量平庸没关系，庞大的算力库能把性能强行拉满。\n这就逼着初创玩家必须在算法效率上做到极致。\n\n部分人还在拿云服务商抽走的佣金做文章。\n这笔过路费其实只占AI新贵总营收的个位数百分比。\n纠结总额还是净额计费完全偏离了战场的核心。\n资本与算力的绞肉机早就开始全速运转。","category":"其它","score":100,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2045029317244018870","translated_status_id":"2045029317244018870","published_at":"2026-04-17 06:35:56","created_at":"2026-04-17T08:22:17.554610","url":"https://mubeitech.com/p/2044472206374166685","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2044472206374166685/markdown"}]}