{"source":{"id":"2079562824112538096","title":"卖大模型的人，其实都在给云厂商打工。 一位前AWS高管算了一笔账。 以明星AI公司Anthropic为例。 客户在AWS…","url":"https://mubeitech.com/p/2079562824112538096"},"method":"semantic-similarity","count":3,"items":[{"rank":1,"id":"16525343","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"都以为搞AI大模型最赚钱？ 算完账你会发现，很多人只是在给硅谷云巨头打工。 摩根士丹利刚给AI推理时代算了一笔账。 结论…","summary":"都以为搞AI大模型最赚钱？ 算完账你会发现，很多人只是在给硅谷云巨头打工。 摩根士丹利刚给AI推理时代算了一笔账。 结论很直接：利润全在算力霸主手里。 巨头们有三种赚钱姿势，数字很能说明问题。 第一种，纯当包租公。 直接出租GPU算力，刨去机器折旧和电费，投资回报率轻松做到31%…","body":"都以为搞AI大模型最赚钱？\n算完账你会发现，很多人只是在给硅谷云巨头打工。\n\n摩根士丹利刚给AI推理时代算了一笔账。\n结论很直接：利润全在算力霸主手里。\n\n巨头们有三种赚钱姿势，数字很能说明问题。\n第一种，纯当包租公。\n直接出租GPU算力，刨去机器折旧和电费，投资回报率轻松做到31%。\n\n第二种，自带设备卖API。\n自己建基础设施，跑自己的大模型。\n这块肥肉最香，利润空间被彻底拉爆，回报率飙到46%。\n\n第三种，租别人的设备卖API。\n这是绝大多数AI创业公司的命。\n表面看盘子最大，能做到400多亿营收。\n但在成本栏里，光是付出去的算力租金就高达279亿。\n辛辛苦苦干活，大头全交了房租，回报率硬生生掉到25%。\n\n如果大摩这套估算成真，微软、谷歌、亚马逊这帮基建狂魔的自由现金流，马上会迎来一场大爆炸。","category":"其它","score":null,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2082075834932707459","translated_status_id":"2082075834932707459","published_at":"2026-07-28 09:17:27","created_at":"2026-07-28T11:07:58+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/16525343","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/16525343/markdown"},{"rank":2,"id":"2057859030081745275","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"为了赚 1 块钱，Anthropic 得先烧掉 3 块钱买算力。 这完全没把员工工资和天价电费算进去。 这笔 AI 的经…","summary":"为了赚 1 块钱，Anthropic 得先烧掉 3 块钱买算力。 这完全没把员工工资和天价电费算进去。 这笔 AI 的经济账，现在越来越算不平了。 看看微软的真实投入产出。 3000 亿美元的真金白银砸进了基础设施。 换回来的 AI 收入大约只有 180 亿美元。 巨大的资本支出…","body":"为了赚 1 块钱，Anthropic 得先烧掉 3 块钱买算力。\n这完全没把员工工资和天价电费算进去。\n这笔 AI 的经济账，现在越来越算不平了。\n\n看看微软的真实投入产出。\n3000 亿美元的真金白银砸进了基础设施。\n换回来的 AI 收入大约只有 180 亿美元。\n巨大的资本支出和微弱的回报之间，隔着一条马里亚纳海沟。\n\n最核心的底牌在美国四大云服务商的手里。\n微软、甲骨文、谷歌、亚马逊的财报上，躺着极其华丽的未完成订单。\n但拆解完数据，景象十分诡异。\n仅仅 OpenAI 和 Anthropic 两家公司，就撑起了巨头们 43% 到 54% 的预期收入。\n\n甲骨文 5530 亿美元的订单盘子里，OpenAI 自己就承诺了 3000 亿。\n微软 6270 亿的订单，一半来自这两只 AI 吞金兽。\n谷歌和亚马逊也是靠着千亿美元级别的内部绑定在硬撑。\n\n巨头投资大模型，大模型拿巨头的钱买巨头的算力，巨头再把这笔钱写进财报的收入预期。\n这是经典的左手倒右手游戏。\n资本在云端空转，掩盖了底层商业模式依然没有闭环的残酷事实。","category":"科技","score":80,"translated_x_url":null,"translated_status_id":null,"published_at":"2026-05-23 13:38:37","created_at":"2026-05-22T18:20:00+02:00","url":"https://mubeitech.com/p/2057859030081745275","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2057859030081745275/markdown"},{"rank":3,"id":"2044472206374166685","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"跨过同样的营收门槛，谷歌当年养了12万名员工。 Anthropic只用了2500人。 外界疯传大模型是个烧钱的无底洞。…","summary":"跨过同样的营收门槛，谷歌当年养了12万名员工。 Anthropic只用了2500人。 外界疯传大模型是个烧钱的无底洞。 这几家头部AI公司的低消耗水平惊到了华尔街。 大模型的推理成本在过去一年暴降了90%。 18个月前各家的毛利率还是难看的负数。 现在已经翻转成极其可观的正向利润…","body":"跨过同样的营收门槛，谷歌当年养了12万名员工。\nAnthropic只用了2500人。\n外界疯传大模型是个烧钱的无底洞。\n这几家头部AI公司的低消耗水平惊到了华尔街。\n\n大模型的推理成本在过去一年暴降了90%。\n18个月前各家的毛利率还是难看的负数。\n现在已经翻转成极其可观的正向利润。\nOpenAI和Anthropic全年的营收飙到了50亿美元。\n高到离谱的人均创收彻底撕碎了旧时代的财务剧本。\n\n老牌科技巨头立刻找到了反击的切入点。\nMeta和谷歌手里握着极度厚实的现金流。\n他们要把局势拖入自己最擅长的泥潭。\n把单纯的技术比拼改写成暴力的算力规模战。\n只要无脑推高基础设施的门槛，现任霸主就能靠砸钱清场。\n\n业界对Meta模型的普遍评价是质量一般。\n但所有人都承认它的运行极其流畅。\n质量平庸没关系，庞大的算力库能把性能强行拉满。\n这就逼着初创玩家必须在算法效率上做到极致。\n\n部分人还在拿云服务商抽走的佣金做文章。\n这笔过路费其实只占AI新贵总营收的个位数百分比。\n纠结总额还是净额计费完全偏离了战场的核心。\n资本与算力的绞肉机早就开始全速运转。","category":"其它","score":100,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2045029317244018870","translated_status_id":"2045029317244018870","published_at":"2026-04-17 06:35:56","created_at":"2026-04-17T08:22:17.554610","url":"https://mubeitech.com/p/2044472206374166685","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/2044472206374166685/markdown"}]}