{"source":{"id":"rp_bb69fec92b61a8e1","title":"到 2026 年，光是卖内存的钱，就要超过 2025 年全世界所有芯片的总和。 2025 年全球半导体行业的总盘子，是…","url":"https://mubeitech.com/p/rp_bb69fec92b61a8e1"},"method":"semantic-similarity","count":3,"items":[{"rank":1,"id":"mb-20260831-8333f8","account":"mubei","brand":"","title":"全球最大内存厂的 CEO 说，这轮芯片缺口要一直卡到 2030 年底","summary":"全球最大内存厂的 CEO 说，这轮芯片缺口要一直卡到 2030 年底","body":"全球最大内存厂的 CEO 说，这轮芯片缺口要一直卡到 2030 年底。\n过去四十年，内存行业的规律极度单调：两年暴涨，两年过剩，价格腰斩。\n这一次，为什么连砸几百亿美元扩产都砸不崩这个周期？\n答案不在显卡上，在晶圆厂的一本物理账里。\n一台让旧周期彻底失效的机器，叫「3 比 1 晶圆吞噬比」。\n普通电脑里的内存条，是一片片切好的平面硅片。\n但 AI 用的高带宽内存，是把八层、十二层甚至十六层芯片像千层蛋糕一样垂直堆起来。\n为了让上下层之间能高速通信，工人们必须在微米级的硅片上打出数万个垂直穿孔。\n这直接带来了一个残酷的物理代价。\n制造同样容量的高带宽内存，消耗的晶圆面积是普通内存的整整 3 倍。\n这还没算堆叠良率。\n十二层硅片叠在一起，哪怕其中一层出现一个微观缺陷，整颗价值数千美元的芯片就得整颗报废。\n全球三家主要内存厂的晶圆总产能就那么大。\nAI 巨头每从流水线上买走 1 颗高带宽内存，市场上就凭空消失了 3 颗传统内存的晶圆供给。\n这不是简单的产能紧缺。\n这是算力军备竞赛对通用消费电子的一次全量产能抽血。\n但比物理吞噬更深刻的，是商业契约的重构。\n过去四十年，内存是标准化的大宗商品。\n只要插槽规格一样，谁家的内存都能插进谁家的主板。\n工厂敢在行情好的时候盲目扩产，行情一崩就降价踩踏，逼死对手。\n现在的规则变了。\n到了下一代高带宽内存，它不再是主板上的标准配件，必须用台积电的先进逻辑工艺做底座，和英伟达的图形处理器在纳米尺度上协同定制。\n这不再是随买随卖的大宗买卖，是提前两到三年锁死产线、共同研发的专属契约。\nSK hynix 在印第安纳砸 40 亿美元建先进封装厂，要到 2028 年底进设备、2029 年量产下一代芯片。\n每一条新产线在动工的第一天，未来几年的产能就已经被特定巨头的算力集群瓜分殆尽。\n旧时代的周期律，靠多造工厂就能降价。\n新时代的瓶颈，被锁死在极度复杂的 3D 堆叠工艺和晶圆物理极限里。\n当内存从通用配件变成了算力帝国最昂贵的定制咽喉，短缺就不再是一场价格波动。\n它是整个工业体系在物理极限面前，不得不交的一笔沉重过路费。","category":"经济","score":null,"translated_x_url":null,"translated_status_id":null,"published_at":"2026-08-31 10:58:54","created_at":"2026-08-31 10:58:54","url":"https://mubeitech.com/p/mb-20260831-8333f8","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/mb-20260831-8333f8/markdown"},{"rank":2,"id":"raw_e6e75cf8c4709446","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"摩根大通最新的一份行业预测里： 高带宽内存 HBM 的需求增长 63%。 普通服务器用的 DRAM 内存，需求跟着涨 3…","summary":"摩根大通最新的一份行业预测里： 高带宽内存 HBM 的需求增长 63%。 普通服务器用的 DRAM 内存，需求跟着涨 37%。 到了 2027 年，HBM 的综合平均售价还要同比再涨 54%。 整个存储市场的供不应求，至少要一路卡到 2028 年。 按常理，大部分电子零部件只要量…","body":"摩根大通最新的一份行业预测里：\n高带宽内存 HBM 的需求增长 63%。\n普通服务器用的 DRAM 内存，需求跟着涨 37%。\n到了 2027 年，HBM 的综合平均售价还要同比再涨 54%。\n整个存储市场的供不应求，至少要一路卡到 2028 年。\n\n按常理，大部分电子零部件只要量产规模做大，价格都会逐步走低。\n为什么这次不仅一年比一年贵，买家还得提前五六年跑来锁单？\n\n我们把账拆开来看。\n最核心的瓶颈，全卡在 HBM 怎么造。\n它跟单颗普通内存完全不同，是把多层 DRAM 晶圆垂直堆叠在一起，中间打上数万个微孔做电气互联，再通过先进封装焊在逻辑算力芯片旁边。\n要生产出同样容量的 HBM，消耗的晶圆面积大约是普通内存的近三倍，制造步骤多出一大截，封装良率还极其难啃。\n\n晶圆厂的无尘室和产线就那么多。\n存储厂商把优质产能和设备全拿去堆 HBM，直接导致普通服务器内存的晶圆供给被严重挤压。\n这就形成了一个两头喊渴的局面：\n数据中心疯狂扩建，AI 训练和推理对高带宽内存的需求在爆发；与此同时，支撑基础运行的普通服务器内存也跟着缺。\n\n那能不能立刻建新厂多买光刻机？\n半导体晶圆厂从选址打地基、净化车间建设到机台搬入通线，顺顺利利也得两三年。\n新产能爬坡的速度，根本追不上大模型吞噬内存的速度。\n\n结果就是整个行业的交易规矩彻底变了。\n过去买存储芯片像买大宗商品，价格随周期剧烈波动，买家大多按季度讨价还价。\n现在没人敢赌现货了。\n美光披露的数据显示，他们已经有超过 35% 的营收被长期供货协议死死锁住。\n有些大客户甚至已经在谈 2031 年的供料排期。\n大家的算盘打得很现实：\n未来五年一旦产能告急，加价都不一定能买到现货；拿不到内存，上万块高性能算力卡就只能在机房里闲置。\n\n存储超级周期的真正分水岭就在这里。\n它不仅让芯片厂商的产能被提前抢空，也彻底改写了数据中心采购算力硬件的生存规则。","category":"其它","score":100,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2106596056968343861","translated_status_id":"2106596056968343861","published_at":"2026-10-03 23:46:38","created_at":"2026-10-03 23:46:38","url":"https://mubeitech.com/p/raw_e6e75cf8c4709446","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/raw_e6e75cf8c4709446/markdown"},{"rank":3,"id":"raw_841097250ee83753","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"全球七成左右的存储芯片产能，在未来三到五年里，已经被十几家巨头提前包圆了。 谁包圆的？ 亚马逊、微软、谷歌这帮超大规模云…","summary":"全球七成左右的存储芯片产能，在未来三到五年里，已经被十几家巨头提前包圆了。 谁包圆的？ 亚马逊、微软、谷歌这帮超大规模云计算巨头。 以前可不是这样的。 搞存储芯片的三星、美光、SK海力士，几十年来最怕的就是坐过山车。 行业里管这个叫“繁荣与崩盘”的强周期。 隔个三五年，行情好大家…","body":"全球七成左右的存储芯片产能，在未来三到五年里，已经被十几家巨头提前包圆了。\n谁包圆的？\n亚马逊、微软、谷歌这帮超大规模云计算巨头。\n以前可不是这样的。\n搞存储芯片的三星、美光、SK海力士，几十年来最怕的就是坐过山车。\n行业里管这个叫“繁荣与崩盘”的强周期。\n隔个三五年，行情好大家拼命建厂扩产。\n紧接着供大于求，价格暴跌，各家底裤都快亏光。\n过去大家做生意，订单基本按季度谈，看着现货价格随行就市。\n散户买电脑，企业买服务器，大家都在同一个公开市场里挑挑选选。\n这次存储原厂学精了。\n既然建厂投资那么大，谁也不想再去赌下一个低谷。\n三星、美光、铠侠、西部数据这几家大厂，不约而同开始推行一套新规矩：\n长期供应协议。\n不跟客户按季度磨叽了，合同一签就是三到五年，甚至一口气排到了 2029 年和 2031 年。\n而且附带极其严苛的条件：\n想锁定未来的产能，必须先打大笔预付款，合同里还要设保底价格。\n就算未来行业大跌，你也得按约定价格全部提货。\n这些大厂到底锁了多少货？\n三星在最新的业绩说明会上讲得很明确，计划把 60% 到 70% 的总产能全部划给长期供应协议。\n他们已经搞定了全球排名前五的数据中心客户，还在跟另外五家大客户敲定合同。\n美光也披露，光是他们手头的 16 份长期协议，就已经锁定了 20% 的 DRAM 内存和三分之一的 NAND 闪存，未来一半以上的公司收入都要靠这种合同。\n闪迪母公司更激进，直接把 2027 年 50%、2028 年 67% 的产出全签了出去。\n西部数据甚至已经在跟客户谈排到 2031 年的长单。\n这笔账算下来就很惊人了。\n池子里七成的产能，被十几家头部玩家在源头直接截流。\n留给整个公开现货市场的，只剩下两三成的残羹冷炙。\n普通消费者买显卡、攒电脑要用内存，中小企业装机也要用内存，大家全挤在这个被抽干的池子里抢货。\n现货价格怎么可能不暴涨？\n集邦咨询（TrendForce）估算过一笔账：\n全球九大云服务商光是在购买 DRAM 内存和 NAND 闪存上的资本开支，2026 年是 4330 亿美元。\n到了 2027 年，预计要飙升到 9400 亿美元。\n光是买存储芯片，就要吃掉他们整整 68% 的资本预算。\n散户多掏几百块装机费，还只是皮肉伤。\n更狠的一刀，切在中小型企业身上。\n过去很多中小企业习惯在本地自建机房，买几台服务器自己跑业务。\n现在去市场上一问，服务器硬件价格翻倍暴涨，甚至连货都订不到。\n自建成本被推到了天上。\n但业务总得继续运转，怎么办？\n眼前只剩下一条路：放弃自己买硬件，改去租云服务器。\n租谁的？\n租亚马逊 AWS、微软 Azure、谷歌云。\n这个商业闭环在这儿咬合上了：\n正是这帮云巨头在源头买断了存储芯片的产能，导致你在线下买不起硬件、建不起机房。\n你为了活下去，只能掉头去给他们按月交租金。\n亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）在 2026 年一季度的财报电话会上，说了这么一段话：\n内存这类硬件在价格和供应上的变化，成了把拥有本地基础设施的公司推向云端的又一股动力。\n他还补充说，因为亚马逊拥有的供应比别人多得多，很多企业跟他们推进上云谈判的速度明显加快了。\n看看那一个季度的成绩单：\n谷歌云收入同比增长 82%。\n微软 Azure 增长 43%。\n亚马逊 AWS 增长 36.7%，创下了四年半以来的最快增速。\n这个闭环就这么转起来了：\n巨头用雄厚的资本在芯片出厂那一刻就买断产能。\n现货硬件暴涨，中小企业买不起，被迫交出硬件所有权，上云当租客。\n云巨头收到了源源不断的企业租金，手里有了更多现金流，反手再去找存储原厂签排到 2031 年的长协，把未来的产能锁得更死。\n中小企业原本可以自己拥有的资产，就这么一步步变成了按月缴纳的数字房租。\n有人可能会问：华盛顿不是天天喊着半导体制造业回流吗？\n美国《芯片法案》给美光批了 61.4 亿美元补贴，纽约州和爱达荷州的新工厂不是正在建吗？\n这总能救急吧？\n看一眼官方时间表就知道了。\n美光首席执行官之前公开承认过，全美生产的 DRAM 内存，只占全球总量的 2%。\n美国国家标准与技术研究院（NIST）评估过，等美光这两座新工厂全部建好投产，要把美国先进存储的全球份额从 2% 提升到 10%，得等到 2035 年。\n还要再等九年。\n而且到时候这 10% 就算造出来了，面对人工智能和数据中心的超额利润，原厂也会优先拿去做高带宽内存（HBM）或者服务器专用颗粒，能有多少流进普通消费市场？\n答案大概率还是少得可怜。\n与此同时，华盛顿的官员们还在忙着用行政审查卡死外部渠道的存储芯片供应。\n结果就是，补贴发了出去，税收给了减免，但普通消费者和中小企业既等不到十年后的美国本土产能，也用不上便宜的替代品。\n当全球七成的硬件底座被十几家巨头用长期协议彻底锁死，硬件的所有权就已经开始从普通人手里剥离了。\n你以后可能连自己拥有一台服务器的资格都没有了。\n要么在现货市场忍受天价的硬件，要么老老实实按月付钱，住进巨头为你搭好的云端机房里。","category":"其它","score":100,"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2102256450617643428","translated_status_id":"2102256450617643428","published_at":"2026-09-22 06:17:40","created_at":"2026-09-22T06:17:40.830697","url":"https://mubeitech.com/p/raw_841097250ee83753","markdown_url":"https://mubeitech.com/p/raw_841097250ee83753/markdown"}]}