{"id":"wb_68b15394440fd190","account":"mubei","brand":"@mubei","title":"CPO这轮砸盘，最搞笑的地方在于，市场把三块不同的表，看成了一块表。 一听到“2028到2029年才大规模放量”，很多人…","summary":"CPO这轮砸盘，最搞笑的地方在于，市场把三块不同的表，看成了一块表。 一听到“2028到2029年才大规模放量”，很多人脑子里立刻自动翻译成两个字： 延期。 然后，先卖了再说。 但这三块表在硬件产业里从来都不同步： 第一块叫【产品交付】； 第二块叫【客户导入】； 第三块才叫【供应…","body":"CPO这轮砸盘，最搞笑的地方在于，市场把三块不同的表，看成了一块表。\n\n一听到“2028到2029年才大规模放量”，很多人脑子里立刻自动翻译成两个字：\n延期。\n然后，先卖了再说。\n\n但这三块表在硬件产业里从来都不同步：\n第一块叫【产品交付】；\n第二块叫【客户导入】；\n第三块才叫【供应链放量】。\n\n来，我们对一下NVIDIA自己给出的表。\n\nNVIDIA网络业务高级副总裁 Gilad Shainer 说了大实话：\n现在网络里最让人兴奋的东西，就是CPO。\n他们已经准备出货，Lambda已经拿到了CPO交换机，2026年下半年开始爬坡。\n\n它没有承诺明天就全面爆量，但也绝对没有延期。\n它给的是最经典的硬件节奏：\n早期客户先拿样品 -> 产品开始交付（2026） -> 需求爬坡（2027） -> 供应链大规模吃满（2028-2029）。\n\n节奏完全没偏。\n甚至，光引擎的预测需求还因为 NVIDIA CPO Switch 被上调了。\n\n那为什么非要折腾CPO？\n因为AI工厂现在的瓶颈已经不在芯片本身，它卡在：\n比特怎么搬？\n电怎么送？\n热怎么带走？\n\n传统的交换机走的是“管线税”路线。\n把高速电信号一路拉到前面板，再交给光模块。\n速度越高，这段路抽的功耗、占的面积、耗损的可靠性就越夸张。\n\nCPO的做法，是把光引擎直接贴到交换芯片旁边。\n少走冤枉路，在最靠近芯片的地方直接把电变成光。\n\n这能省多少？\n看看Lambda拆开的CPO交换机实测数字：\n传统交换机：7.0 kW；\nCPO交换机：3.95 kW。\n一台交换机，直接省下 3.05 kW。\n\n什么概念？\n在一个4万多张GPU的算力集群里，光是网络省下来的功率，就足够让你在里面多塞 3137 张 Blackwell Ultra GPU！\n\n这不只是简单的光模块升级故事。\n它把网络从“耗电包袱”，重新改造成了“算力预算”。\n\n800VDC则是这台机器的另一半。\n一个搬比特，一个搬电。\n\n初中物理学过：功率 = 电压 × 电流。\n把电压升到800V，电流就降下来了。\n电流小，铜缆就可以变细，热损耗大幅降低，机架里就能塞进更多的GPU和功率预算。\n这也是为什么它要跟2027年的Kyber机架系统一起投产。\n\n所以，别把CPO当成一个单点零件去炒。\n它是一整套基础设施权力的迁移：交换芯片、硅光引擎、外部光源、连接器、液冷、电源架构，全都要一起过关。\n它走得慢，是正常；说它延期，需要证据。\n\n下次再看到这种硬科技砸盘，先别急着慌，问自己三件事：\n1. 产品交到早期客户手里了吗？（交了）\n2. 核心瓶颈被技术路线打穿了吗？（穿了）\n3. 供应链大表是取消了，还是只是还没到放量年份？（没取消，时间未到）\n\n如果前两项都在往前跑，第三项只是时间问题。\n那市场砸的不是基本面，它只是自己看错了表。","category":"其它","score":100,"percentile":null,"reason_tags":[],"translated_x_url":"https://x.com/i/status/2067199005663084575","translated_status_id":"2067199005663084575","published_at":"2026-06-17 08:54:08","created_at":"2026-06-17T10:53:20.391797"}