收入比上一代高三成，为什么这届年轻人还是买不起房？

天天在网上哭穷的年轻人，手里的钱比当年同龄的千禧一代多得多。 这不是凭感觉瞎猜，这是把物价涨幅扣除之后的硬数据。 同样在二十五岁，现在的实际收入高出了整整三成。 失业率更低，退休账户里的本金更多，账面净资产也更高。 这是 PNC 银行十月份追踪的一批跨代际财务数据。

多出来的这三成收入，到底是从哪冒出来的？ 答案藏在他们走出校门那一刻的运气里。 千禧一代二十多岁步入社会的时候，迎头撞上了 2008 年的次贷危机。 那是几十年来最惨烈的一场就业寒冬。 岗位大批冻结，刚毕业的高材生只能去咖啡馆打零工，起薪被压得死死的。 经济学里专门有个词叫工资伤痕，第一份工作的起点低了，往后十几年都很难补回来。

现在的年轻人，赶上的完全是另一个剧本。 他们踏入职场的时候，刚好遇到疫情之后极度缺工的几年。 到处都在抢人，雇主只能拼命加薪。 特别是在初级岗位和基础服务行业，时薪涨幅一度冲到两位数。 门槛低了，起薪高了，年轻人跳槽还能继续涨。 看现金流，这代年轻人起步阶段的赚钱速度，确实把上一代甩在了身后。

工资涨了三成，退休金也存得更多，为什么他们还觉得自己快破产了？ 经济学里过去有个规律，叫青年乐观溢价。 年轻人在所有年龄段里，往往对未来最乐观，因为好日子还在后头。 但在过去两年里，这项溢价彻底归零了。 现在的年轻人，甚至比中老年人还要悲观。 赚得更多，感觉却更糟，卡在哪了？

卡在买房这道坎上。 PNC 算了一笔很现实的账。 在美国，一个二十五六岁的年轻人，拿着中位数收入去买一套中位数价格的普通房子。 每个月的房贷支出，会直接吃掉他整整 65% 的收入。 除去交税和还贷，剩下的钱甚至不够日常吃饭加油。 当年千禧一代在二十五岁的时候，同样的房子和房贷，只占他们月收入的 39%。 差出来的这 26 个百分点，是一道几乎跨不过去的高墙。

过去几年房价涨了一大截，更要命的是房贷利率从 3% 飙到了将近 7%。 借钱买房的利息翻了一倍还多。 以前月入四千能扛得住的房贷，现在月入五千两百块，反而彻底扛不起了。 既然再怎么省吃俭用，也凑不够首付、还不起每月的月供，那干脆就不攒了。 买不起几十万的房子，两百块的耳机、几十块的软件订阅和周末的大餐，随时都能消费。 手里的日常现金确实更宽裕，但只要一抬头看长期的资产积累，大门已经被焊死了。

看银行卡流水，觉得自己赚得挺多； 看资产大门，又觉得自己一无所有。 三十年前的人工资不高，但攒几年能咬牙买下属于自己的房子。 现在的年轻人拿着比上一代多出三成的薪水，却被资产的高墙挡在门外。 当你最重要的人生大件变得遥不可及，多出来的那些零花钱，换不来对明天的踏实。