“几年后，我们现在称为 AI 的东西，会被直接叫做‘商业’。” 说这句话的人，是美国新任美联储主席 Kevin Wars…

“几年后，我们现在称为 AI 的东西，会被直接叫做‘商业’。”

说这句话的人，是美国新任美联储主席 Kevin Warsh。 他正准备做一套让市场警醒的动作。 在经济明显繁荣的时候，直接切入降息通道。

按传统经济学常识，经济一热就该引发通胀。 央行里的旧模型，很多还停留在 1978 年的逻辑里。 这些旧系统认定，增长必须被加息抑制，否则物价就会失控。

但 Warsh 看到的是另一盘账。 他在华尔街日报写专栏，直接给 AI 定了性：结构性通缩。 技术正在渗透进真实企业的最前线。 自动化和大模型会让几乎所有环节的成本降下来。 这导致整个美国正处在价格结构性下降的早期。

这个操作手法，华尔街见过一次。 时间是 1995 年。 当时的格林斯潘看到了计算机普及带来的生产力跃升。 他选择了放任经济全速运转，逆向操作降息。 随后，美国迎来了一波长达七年的扩张期。

时隔三十年，类似的参数再次输入了华盛顿的决策层。 资本市场正在为一轮由技术降本驱动的宽货币周期重新定价。