Anthropic 已经被链上市场打到 1.2 万亿美元。 2 月主轮融资时，它的估值还是 3800 亿美元。 几个月后…

Anthropic 已经被链上市场打到 1.2 万亿美元。 2 月主轮融资时，它的估值还是 3800 亿美元。 几个月后，同一家公司同时出现了五个价格。

主轮融资 3800 亿美元。 Hiive 二级市场 8510 亿美元。 新一轮主融资报价大约 9000 亿美元。 Forge Global 二级市场 1 万亿美元。 Jupiter 上的 SPV 支持 PreStocks 代币，把隐含估值推到 1.2 万亿美元。

这个数字不是孤零零飘起来的。 Anthropic 的年化收入跑速，从 2025 年底的 90 亿美元，到 2 月的 140 亿美元，再到 4 月超过 300 亿美元。 有消息源给出的当前数字，已经接近 400 亿美元。 半年放大 4 倍多，私募市场的旧定价节奏根本追不上。

差别在撮合速度。 主轮融资要董事会、条款清单、律师、尽调。 Hiive 和 Forge 要合格投资人和订单匹配，所以会慢几天到几周。 Jupiter 上只要有人愿意用真金白银买风险敞口，价格马上动。

最有意思的是，Solana 上的 DEX 和美国受监管二级市场，正在给同一家私营 AI 公司报出只差约 20% 的价格。 五年前，这种价差可能是 10 倍。 Anthropic 明确禁止 SPV 和代币化股份转让。 市场还是绕过公司，把价格做出来了。