5.12%。 美国 30 年期国债收益率冲破了这个关口。 上一次盘面打出这个级别的数字，还是在全球金融危机爆发前夜。 这…

5.12%。 美国 30 年期国债收益率冲破了这个关口。 上一次盘面打出这个级别的数字，还是在全球金融危机爆发前夜。

这根线是美国长期借贷成本的锚。 2020 年它还在 1% 的谷底趴着，一路拉升到现在翻了五倍多。 收益率狂飙的另一面，是资金在大举抛售长期美债。

机构在索要更高的风险溢价，才肯把钱锁定三十年借给华盛顿。 这根标尺每往上抬一个基点，普通人买房的按揭和企业的融资成本就跟着涨一截。 华尔街用实际的抛售动作对未来的美债规模完成了标价。