天天“炸火箭”的非上市公司SpaceX，信用评级比上市公司特斯拉还要高。 2026年6月18日，全球评级巨头穆迪（Moo…

天天“炸火箭”的非上市公司SpaceX，信用评级比上市公司特斯拉还要高。

2026年6月18日，全球评级巨头穆迪（Moody's）给 SpaceX 评出了史上第一个信用等级：Baa1。 这让它稳稳站在了“投资级”的安全线以上，并直接压了特斯拉（Baa3）一头。

很多人以前觉得，SpaceX 是个靠情怀和烧钱撑着的航天玩具。 但穆迪这次直接把它的底牌给掀了。 这家不上市的企业，早已变成了恐怖的商业怪兽。

首先，是星链（Starlink）。 它已经成了 SpaceX 最稳健的现金流奶牛。 商业发射是周期性的，饱一顿饥一顿，但星链收的是全球用户的订阅费。 这种每个月雷打不动的经常性收入，彻底把航天变成了稳定盈利的生意。

其次，是同行根本无法复制的“垂直整合”。 从火箭研发、制造、发射、卫星部署，到最后把网络服务直接送到终端用户手里。 全产业链闭环，成本被压榨到了极致，迭代速度快到令人绝望。

核心的底牌，是它与美国政府的战略绑定。 作为 NASA 和美国国防部最核心的发射服务商，SpaceX 拿的是国家级刚需订单，合同都是超长周期的。

而且，穆迪的报告里还藏着一个有意思的细节： SpaceX 正在大规模建设 AI 基础设施，甚至已经开始通过第三方变现 AI 算力了。 虽然这很烧钱，甚至带来了能源和监管上的挑战，但这也意味着，马斯克直接在天上织网，在地上算数，把两张最大的科技王牌抓在了手里。

当某些人在嘲笑马斯克不务正业、天天在 X 上指点江山、在华盛顿大刀阔斧改革的时候。 他手里最稳的那个底盘，已经悄悄完成了蜕变。 它是人类探索火星的先锋，也是同时握着星链、AI 算力和国家安全订单的超级独角兽。