3% 到 35%。 这是 AMD 给出的未来五年 CPU 市场年增速预期。

3% 到 35%。 这是 AMD 给出的未来五年 CPU 市场年增速预期。 过去几十年，这个行业的自然增长率一直停留在 3% 到 4%。

直接翻了十倍。 背后的推手是 AI 推理和智能体（Agentic AI）。 大模型训练靠 GPU，但满地跑的 AI 智能体需要海量 CPU 来做日常推理。 目前的 CPU 供应已经进入紧缺状态。

为了吃下这波暴涨的需求，AMD 往台湾的生态系统里砸了 100 多亿美元。 下一代 EPYC 芯片 Venice 已经就位。 占据了 AMD 约 20% 营收的中共国大陆市场，依然是关键的大盘。 但在 AMD 的业务划分里，先进 AI 芯片的销售被严格剔除在外。

这就是美国半导体巨头当前的运转机制。 消费级市场照吃不误，用庞大基数维持财报利润。 一旦涉及底层 AI 算力，技术封锁的红线没有丝毫跨越空间。