电影《大空头》的原型史蒂夫·艾斯曼，最近发出了一记警告。 他说，华尔街的私募巨头正在策划下一场大收割。

电影《大空头》的原型史蒂夫·艾斯曼，最近发出了一记警告。 他说，华尔街的私募巨头正在策划下一场大收割。 目标不是科技独角兽，也不是商业地产。 而是普通人存了几十年的终身寿险和养老金。

过去几年，私募股权（PE）机构悄悄买下了全美大半的人寿保险与年金公司。 整个行业的大半版图，已经落入他们手中。 很多投保人根本不知道，自己保单背后的老板早就换了人。

这帮华尔街资本图什么？ 图的是金融市场上最罕见的一种钱：永久资本。 你交进去的保费和年金，几十年都不能随意赎回。 这意味着无论市场怎么崩，这笔钱永远不会发生挤兑。

拿到这笔几乎零挤兑风险的万亿巨资，他们做了什么？ 传统的保险公司，拿保费买的是安全的低息国债。 私募巨头接管之后，干的第一件事就是大腾挪。 把安全的国债悄悄卖掉，换成自家发行的自营私募信贷。

这手乾坤大挪移绝在哪？ 自家私募信贷不仅收益看着诱人，管理费更是高得惊人。 大笔管理费每年顺理成章揣进合伙人的兜里。 可一旦借款方违约暴雷，所有的窟窿全由保险公司的资金池来填。 管理费揣进自己兜里，坏账炸弹直接埋在投保人的脚下。

这种游戏在经济繁荣期看起来毫无破绽。 只要没有大面积坏账，投保人还在正常领收益。 但整个资产池的底色，早就从稳妥的国债换成了高风险的借贷。 如果身边有人买了终身寿险或年金，真该去查一查那家保险公司现在到底姓什么了。