亏掉50%，要涨多少才能回本？ 不是50%，是整整100%。 拿100块入场，跌了50%，手里只剩50块。

亏掉50%，要涨多少才能回本？ 不是50%，是整整100%。

拿100块入场，跌了50%，手里只剩50块。 这时候行情反弹50%，你只拿回25块，账户变成了75块。 想把本金拿回来？ 剩下的这50块，必须在市场上直接翻一倍。

跌得越深，这个数学越残酷： 亏20%，需要涨25%回本； 亏50%，需要涨100%回本； 要是跌了80%，得涨整整400%才能打平。

这也是为什么巴菲特反复强调：绝对不要借钱买股票。 在伯克希尔的历史上，股价跌幅超过50%的情况，发生过整整三次。 那三次里，公司本身的经营没有出任何问题。 但那些借钱买入的投资人，中途已经被直接爆仓清零。

杠杆直接掐断了你的时间。 你的判断可能是对的，但债务到期的速度，比市场认错的速度快得多。 无论后面的反弹有多剧烈，它都只对一种人有意义： 本金还活着的人。